市場指數估值周報20200418-財經新聞 - 臺灣新浪網

來源：章魚鯊

消費紅利在過去的表現很好，年復報酬率可以到20%以上，是個值得關注的指數，年復報酬率25%是什麼概念呢? 大概就是10年翻10倍的概念，可以看出消費紅利有多牛13，但現在對應指數基金的體量不是很大，在美股的歷史上，消費類的是最容易出大牛股的板塊，A股能不能複製美股的經驗，這不好說，但是消費類的具備重複購買的剛需屬性，還是很有投資價值，缺點是不具備爆發性，沒有像科技股一年漲十倍的機會，消費紅利另一個缺點是無法將風險分攤到不同行業，要是地產或是醫藥、科技大好的年代里，消費紅利可能表現就不如其他的題材耀眼，要投資這個指數，建議不要只看中期，要用持有超過十年的心態來投資，這樣才能體現出這個指數的價值。

1、只有我的估值表有收錄高ROE的指數，如果是以長期投資(或定投)的角度來看，時間拉得無限長，分紅再投入的話，ROE+股息率會接近實際取得的年化報酬率，毛病就在於時間無限長，所以如果時間縮短，譬如只投資三年，那麼投入的時間點就變得很重要(擇時?)，如果擇時是無效的，那麼定投就是一個可行的方案，而定投的盲點在哪裡呢? 在於無限資金，你必須要一直有資金投入，才能攤平成本，才能取得平均的收益

2、估值表內數據全面呈現加權、等權、中位數，能夠更全面概觀市場情緒，市面上幾乎都是使用加權計算，加權計算容易受大市值股票影響而失真，從不同統計角度觀察更能體現出目前市場溫度；PE高度(%)跟PB高度(%)是採用最長十年區間來拮取，若該指數存續未滿十年，則以表內起始時間起來計算；PE高度(%)跟PB高度(%)的數字越低，代表現在相對過去十年越便宜，有些指數目前的存續期間不長，不太有參考價值，需要注意

3、低估高估是個人主觀意識，低估不一定會大漲，甚至更有可能暴跌，就是因為沒人想買才低估，不要有低估就上槓桿的錯誤預期；而高估不一定會大跌，甚至更有可能續漲，就是因為大家都願意以更高價買入才會高估，不能因為高估就反手做空，要尊重市場

4、可以看ROE+股息率來選擇你喜歡的指數投資，也可以投資看好的行業，譬如科技龍頭就是針對未來科技的前景作投資

5、全市場的估值是採用中證全指(000985)這個指數來代表，中證全指的好處是由剔除ST、*ST 股票，以及上市時間不足3 個月等股票后的剩餘股票構成樣本股，具有較高的市場代表性，可作為投資標的和業績評價基準，並且每半年就會調整一次成分股，想知道全市場的熱度看這個指數就沒錯

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April 18, 2020 at 05:19PM
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